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???metadata.dc.type???: Dissertação
Title: ANÁLISE DAS MUDANÇAS DOS FATORES DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL EM FUNÇÃO DO CICLO DE VIDA DAS EMPRESAS BRASILEIRAS SÃO BERNARDO DO CAMPO
Other Titles: Analysis of chenges of the determinants of capital structure based on the life cycle of Brazilian companies
???metadata.dc.creator???: REIS, RENATA TOLEDO 
???metadata.dc.contributor.advisor1???: Campos, Anderson Luís Saber
???metadata.dc.contributor.referee1???: Tambosi Filho , Elmo
???metadata.dc.contributor.referee2???: Kayo , Eduardo Kazuo
???metadata.dc.description.resumo???: As várias teorias acerca da estrutura de capital despertam interesse motivando diversos estudos sobre o assunto sem, no entanto, ter um consenso. Outro tema aparentemente pouco explorado refere-se ao ciclo de vida das empresas e como ele pode influenciar a estrutura de capital. Este estudo teve como objetivo verificar quais determinantes possuem maior relevância no endividamento das empresas e se estes determinantes alteram-se dependendo do ciclo de vida da empresa apoiada pelas teorias Trade Off, Pecking Order e Teoria da Agência. Para alcançar o objetivo deste trabalho foi utilizado análise em painel de efeito fixo sendo a amostra composta por empresas brasileiras de capital aberto, com dados secundários disponíveis na Economática® no período de 2005 a 2013, utilizando-se os setores da BM&FBOVESPA. Como resultado principal destaca-se o mesmo comportamento entre a amostra geral, alto e baixo crescimento pelo endividamento contábil para o determinante Lucratividade apresentando uma relação negativa, e para os determinantes Oportunidade de Crescimento e Tamanho, estes com uma relação positiva. Para os grupos de alto e baixo crescimento alguns determinantes apresentaram resultados diferentes, como a singularidade que resultou significância nestes dois grupos, sendo positiva no baixo crescimento e negativa no alto crescimento, para o valor colateral dos ativos e benefício fiscal não dívida apresentaram significância apenas no grupo de baixo crescimento. Para o endividamento a valor de mercado foi observado significância para o Benefício fiscal não dívida e Singularidade. Este resultado reforça o argumento de que o ciclo de vida influência a estrutura de capital
Abstract: The several theories about the capital structure motivate many studies on this subject, however without meeting a consensus. Other topic not much explored refers to the organization’s life cycle, and how it can influence in the capital structure. This study had as main objective to verify which determinants are the most relevant for the borrowing process in the companies and understand if these determinants change depending on the life cycle, supported by the theories Trade off, Pecking order and Agency’s Theory. In order to achieve the objective was used the analysis of fixed effect panel and Brazilian listed companies have been chosen as sample, finally the study was also based in secondary data available in the Economatica® between 2005 and 2013 using sections from BM&F and BOVESPA. The main result stands the same behavior among the general sample, high and low growth for accounting debt for determining Profitability presenting a negative relationship, and the determinants Growth Opportunity and size, with such a positive relationship. For high groups and some low growth determinants showed different results, such as the uniqueness resulting significance in these two groups, with positive growth in low and negative in the high growth, the collateral value of assets and non-debt tax relief were significant only in low-growth group. For the debt at market value was observed significance for the tax benefit not debt and Singularity. This result reinforces the argument that the life cycle influence the capital structure
Keywords: Estrutura de Capital; Ciclo de vida; Trade Off; Pecking Order; Teoria da Agência.  
Capital Structure; Life cycle; Trade Off; Pecking Order; Agency theory  
???metadata.dc.subject.cnpq???: CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO
Language: por
???metadata.dc.publisher.country???: Brasil
Publisher: Universidade Metodista de Sao Paulo
???metadata.dc.publisher.initials???: IMS
???metadata.dc.publisher.department???: Administracao::Programa de Pos Graduacao em Administracao
???metadata.dc.publisher.program???: Administracao
Citation: REIS, RENATA TOLEDO. ANÁLISE DAS MUDANÇAS DOS FATORES DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL EM FUNÇÃO DO CICLO DE VIDA DAS EMPRESAS BRASILEIRAS SÃO BERNARDO DO CAMPO. 2015. [92f]. Dissertação( Administracao) - Universidade Metodista de Sao Paulo, [São Bernardo do Campo] .
???metadata.dc.rights???: Acesso Aberto
URI: http://tede.metodista.br/jspui/handle/tede/1472
Issue Date: 26-Aug-2015
Appears in Collections:Programa de Pos Graduação em Administração

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